日本国内形势
近年来，日元贬值、物价飙升给日本民众带来了沉重的经济压力。据厚劳省公布的9月劳动统计调查，劳动者的人均实际工资比去年9月减少了2.4%，连续18个月下降。
包括基本工资和加班费在内的平均现金工资总额为27万9304日元，比去年9月增长1.2%，连续21个月为正。但工资涨幅未能跑赢物价，实际工资下降的负面情况仍在继续。为了缓解国民的生活负担，日本政府除了投入17万亿日元用于发放补贴和减税外，还在讨论明年实施创纪录的加薪，并对加薪企业提供更大的减税福利。
分析师普遍认为，随着日本央行转向逼近，美日利率差缩小、日元严重被低估以及对冲需求回升的推动下，日元正步入升/值的新时代。
汇丰在报告中指出，日本的工资和通货膨胀状况有了根本性的改善，这一次日元的走势值得关注，预计2024年年底，日元将达到1美元兑136日元。
日本涨薪潮
日本“春斗”结果陆续揭晓，各行业薪资增幅均较2023年大幅上涨，为日本央行结束负利率政策铺平道路。
以丰田、松下、新日铁和日产为代表的日本大企业同意在“春斗”中充分满足工会加薪的要求，同时，以中小制造企业为主的日本行业工会“JAM”称，他们达成5.32%的涨薪协议，加薪超出了预期。
“春斗”谈判“风向标”丰田率先宣布，同意25年来大幅度加薪，员工的奖金将从6.7个月工资提高到7.6个月的工资，成为有史以来的年度奖金，根据职位不同，丰田员工月薪将增加28440日元（约合1386.87元）。
市场普遍对3月15日即将公布的“春斗”谈判的初步结果较为乐观，预计增速将远高于2023年的3.6%达到4.3%，大型企业的增幅可能超过5%。
经济学家认为，工资大幅上涨是日本央行宣布其可持续工资增长和稳定物价这一长期目标即将实现，并结束2016年以来实行的负利率的先决条件。市场对于日本央行提前加息的押注持续升温，隔夜掉期指数更倾向于在3月而非4月转向。
