企业财务分析决定着我们是否能准确判断企业的财务状况,为企业生存发展提供有效支持。许多人以为，简单计算几个财务指标比如流动比率就足够了。但真正有意义的财务分析，需要我们从多个维度深入考量。
01、必须开展数据对比分析
判断一家企业的财务指标数据好坏,核心在于对比。我们至少需要三种对比：
(1)同期对比：计算多个会计期间的数据,判断趋势。例如对比近5年的流动比率，我们可能发现今年出现大幅下滑，需要关注企业短期偿债能力的下降。
(2)环比对比：计算一个会计期间中不同月份的数据,判断月度走势。例如我们可能发现,企业每年3月流动比率都较低,对应的是春节后不灵。这属于正常季节性特征。
(3)行业对比：计算本企业和行业平均水平或代表企业的数据,进行横向对比。例如本企业净资产为10%,而行业平均水平仅为5%,说明本企业的盈利能力非常强。
如果不进行对比,我们很难判断财务数据本身的含义。一家大型制造业企业2019年流动比率是1.8，这看似很不错。但我们必须知道同类型企业的平均水平才能下结论。这需要我们在分析任何指标时，都开展的同期、环比和行业对比,这样才能得出准确意义。
02、分析必须明确重点考量质量
开展财务分析不能没有目标。我们首先要明确自己主要的分析目的和重点是什么。
比如,如果我们要重点判断企业面临的压力,那么应更多考量流动比率、营运资金等短期偿债能力指标。如果我们想看企业中长期发展潜力，资产负债率、ROE等长期稳定性指标则更为重要。
除此之外,在计算指标时质量也是我们必须考量的。比如在计算流动比率时,流动资产主要包括货币资金、应收账款和存货。这里我们必须关注各项目的质量。
如果应收账款中大批客户实际上无法偿还,那么这部分应扣除在外,不能简单纳入流动资产。存货中过时产品的可变现能力也受到影响。我们在计算时都需要关注资产和负债的质量,这样结果才更准确。
此外,企业管理复杂多变,不能一昧套用固定的财务分析模型。我们需要根据实际情况,选择合适的指标组合进行分析。比如分析销售渠道,可以构建渠道占比与其利润占比不匹配的评价体系。这样我们的分析才真正贴近实际,可以得出有价值的结论。
03、运用系统的指标体系开展分析
为了对企业财务状况做出准确判断,我们需要从多个角度开展分析,构建系统指标。关键的要素可概括为:
1. 盈利能力:通过净利率、总资产报酬率等判断企业的盈利水平。这关系到企业的核心价值所在。如果盈利能力持续下滑,企业前景堪忧。
2. 盈利质量:企业的盈利是否持续、稳定、来自经营,关系到企业的健康程度。盈利现金比率可以判断这一点。
3. 偿债能力:流动比率等反映企业自身的资金实力是否能支持债务偿还。这关系到企业的生存发展。
4. 运营效率:通过存货周转天数我们可以判断企业运营是否。这关系到企业精益生产的程度。
5. 发展能力:股东权益增长率等指标判断企业的成长性是否强劲。这关系到企业未来的潜力。
我们需要考量这几类指标,对比它们的历史趋势和行业对标,判断企业从多维度的状况。这种系统和的方法,才是展开有意义财务分析的有效途径。
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