CFA三级在资产配置科目里面，我们学习了战略性的资产配置，另外还有战术性的资产配置，如何进行战术性资产配置有两种决策方法。分为自主支配的战术性资产配置（Discretionary Tactical asset allocation）和系统性的战术性资产配置（Systematic Tactical asset allocation）。
自主支配的战术性资产配置是一种更为主观的决策方法。这种方法主要依据基金经理个人的经验和技能来决定如何进行战术性资产配置。基金经理会根据自己对市场的判断和预测，结合宏观经济指标、基本面指标和市场情绪指标等三类数据进行决策。宏观经济指标包括股票市场估值、GDP增长率、股票市场盈利预期、通胀预期和先行经济指标等，这些指标可以反映出整体经济的发展趋势。基本面指标主要包括市盈率、市净率和股息率等，这些指标可以反映出公司的盈利能力和估值水平。市场情绪指标主要包括股票市场融资入股票的金额、空比例和波动指数等，这些指标可以反映出市场参与者的情绪和市场的风险偏好。
系统性的战术性资产配置是更为客观的一种决策方法。这种方法主要依据定量的方法，通过模型找到短期机会的信号，利用市场反常来进行战术性资产配置。系统性的战术性资产配置通常使用四类偏微观的数据作为判断依据。首先是价值因子和动量因子，这些因子可以反映出市场中的投资机会和市场趋势。其次是价值比率，例如股利、现金流等，这些比率可以反映出公司的价值和盈利能力。第三类是大类商品的信号，例如汇率、大宗商品的价格变动等，这些信号可以反映出全球经济的发展趋势。最后是趋势性，即正向趋势或负向趋势，这些趋势可以反映出市场的走势和市场参与者的行为。
整体来说，自主支配的战术性资产配置是一种更主观的决策方法，其判断依据为宏观数据、基本面数据和情感类指标。基金经理凭借自己的经验和技能进行决策，但也存在主观性和个人偏好的影响。而系统性的战术性资产配置是一种更为客观的决策方法，利用已经被市场验证过、持续存在且具有预测性的市场异象来获利。这种方法更加依赖定量的数据和模型，减少了主观性的影响，提高了决策的客观性和准确性。无论是自主支配的战术性资产配置还是系统性的战术性资产配置，都需要基金经理具备一定的专业知识和技能，并根据市场情况和投资目标进行灵活的调整和优化，以实现更好的投资回报。
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